Construction d'un portefeuille sous-jacent virtuel
Résumé
La théorie des options réelles, utilisée pour évaluer des projets d'investissement ou pour résoudre des problèmes de temps optimal d'investissement, est fondée sur l'existence d'un actif sous-jacent négocié. Cependant, dans de nombreuses applications, un tel actif n'existe pas. Ainsi, l'une des principales difficultés dans l'application des options réelles réside dans la détermination d'un actif sous-jacent pertinent. Dans l'article, les auteurs proposent une méthode de construction d'un sous-jacent virtuel comme un portefeuille d'actifs échangés. La construction est fondée sur la maximisation du ratio de corrélation (ou coefficient de corrélation fonctionnelle). Deux exemples d'application concernant l'industrie du cuivre illustrent la méthode.