Qualité de la communication financière au sujet des pratiques de gouvernance d'entreprise : cas du SBF 120
Résumé
This study extends earlier research on corporate governance by examining whether ownership structure, board characteristics and employee representation on the board have an effect on the analyst forecast accuracy. Using panel data from French firms for the financial years 2002-2007, we find that the quality of financial reporting is negatively related to the independence of the board. We also find that the employee representation on the board reduce the accuracy of analysts forecasts. However the results reject the hypothesis of expropriation.
La présente étude tend à vérifier l'impact des caractéristiques du conseil d'administration, de la structure de propriété et de l'actionnariat salarié sur la qualité de l'information diffusée par l'entreprise. D'autres variables de contrôle, ont été intégrées à notre analyse vu l'influence qu'elles exerçaient sur la précision des prévisions des analystes financiers retenue comme proxy de la qualité de la communication. Les résultats obtenus, à partir d'un échantillon constitué de l'ensemble des entreprises industrielles et commerciales appartenant à l'indice SBF 120 entre 2002 et 2007, semblent indiquer un effet positif de la présence d'un comité de nomination au sein du conseil. L'indépendance des administrateurs nuit toutefois à la qualité de l'information diffusée par l'entreprise. Concernant la structure de propriété, l'hypothèse de l'expropriation des actionnaires minoritaires par les actionnaires minoritaires a été rejetée.
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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