CONTENUS INFORMATIONNELS DU RESULTAT NET ET DES CAPITAUX PROPRES : QUELLE PERTINENCE APRES L'INTRODUCTION DES NORMES IFRS : LE CAS DE LA FRANCE

Tayeb Saadi (1)

1 CESAG - Centre d'études des sciences appliquées à la gestion

Since the advent of the International Financial Reporting Standards (IFRS) / International Accounting Standards (IAS), European companies have reported their consolidated financial statements according to shareholder (or investor) model. This new frame of reference seems to provide more relevant information than those obtained from the stakeholder model (French GAAP). This article aims to compare the value relevance of earnings and equity as obtained from French GAAP and from International Accounting Standards (IAS/IFRS). In particular, we check whether the adoption of IAS/IFRS standards improves the overall quality of the published earnings and equity used by the stock exchange investors. Using data from French companies listed on the Paris stock exchange, the observed value relevance of earning and equity is studied by comparing the pre-IFRS (2000-2003) and post-IFRS (2005-2007) periods. Our results indicate that the value relevance of information content of earnings and equity book value is greater under IFRS GAAP than with French GAAP in the explanation of stock returns.

Avec l'adoption des normes IAS/IFRS, les firmes européennes ont choisi de publier leurs états financiers sous un modèle de normes orienté vers les besoins d'information des actionnaires et des investisseurs boursiers. Ce nouveau référentiel comptable semble fournir des informations plus pertinentes en matière d'investissements par rapport à celles divulguées sous les normes françaises. Ce travail a pour objectif d'évaluer la pertinente du résultat net et des capitaux propres, indicateurs clés des états financiers, selon les normes locales françaises et selon les nouvelles normes IAS/IFRS. En particulier, nous vérifions si l'adoption des normes IAS/IFRS améliore la qualité du résultat net et des capitaux propres publiés pour répondre aux besoins en informations des investisseurs boursiers. A partir d'un échantillon d'entreprises françaises cotées et observées sur une période pré-IFRS (2000-2003) et post-IFRS (2005-2007), l'utilité informationnelle, au sens du value relevance, du résultat net et des capitaux propres est étudiée. Nos résultats montrent que par rapport aux normes françaises, l'adoption des normes IFRS améliore nettement les contenus informationnels du résultat net et des capitaux propres pour les investisseurs.

Mots clés: Equity; accounting earnings; return; value relevance; investor

Mots clés: résultat net; rendement boursier; pertinence; investisseur; Capitaux propres

Domaines: Gestion et management

Tayeb Saadi. CONTENUS INFORMATIONNELS DU RESULTAT NET ET DES CAPITAUX PROPRES : QUELLE PERTINENCE APRES L'INTRODUCTION DES NORMES IFRS : LE CAS DE LA FRANCE. Crises et nouvelles problématiques de la Valeur, May 2010, Nice, France. pp.CD-ROM. ⟨hal-00481550⟩