La structure des crédits syndiqués comme défense contre les problèmes informationnels – une analyse empirique sur le marché français
Résumé
Cet article montre que la banque chef de file structure le syndicat et le prêt de manière à limiter les incidences négatives des problèmes informationnels pour les banques, permettant aux firmes les plus opaques de ne pas subir un spread trop élevé. Nous estimons les déterminants du spread des prêts syndiqués sur le marché français, de 2004 à 2006. Nous vérifions que les asymétries d'information déterminent la structure du syndicat et les caractéristiques du prêt, alors que le spread est surtout influencé par le risque de défaut de l'emprunteur, par la structure du syndicat et par les caractéristiques du prêt