Utility maximization in incomplete markets with default

Abstract : We adress the maximization problem of expected utility from terminal wealth. The special feature of this paper is that we consider a financial market where the price process of risky assets can have a default time. Using dynamic programming, we characterize the value function with a backward stochastic differential equation and the optimal portfolio policies. We separately treat the cases of exponential, power and logarithmic utility.
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Pré-publication, Document de travail
2008
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Contributeur : Thomas Lim <>
Soumis le : vendredi 9 juillet 2010 - 18:56:51
Dernière modification le : jeudi 27 avril 2017 - 09:45:59
Document(s) archivé(s) le : lundi 11 octobre 2010 - 10:08:36

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  • HAL Id : hal-00342531, version 3
  • ARXIV : 0811.4715

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Thomas Lim, Marie-Claire Quenez. Utility maximization in incomplete markets with default. 2008. <hal-00342531v3>

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