Prêteur en dernier ressort et statut de "too big to fail" d'un emprunteur souverain : le "jeu de faux semblants" appliqué à la crise russe

Cécile Bastidon (1) , Philippe Gilles (1)

1 LEAD - Laboratoire d'Économie Appliquée au Développement

L'objet de cet article est l'analyse de l'aléa moral caractéristique des relations entre la Russie et le FMI. On s'appuie sur un modèle original de "jeu de faux semblants" comportant un prêteur multilatéral dont la fonction d'utilité dépend de la stabilité du Système Financier International, et un emprunteur souverain dont la dette fait peser des menaces sur la stabilité du système dont est garant le prêteur, de telle manière qu'il peut être optimal de prêter tout en sachant que les sommes correspondantes ne seront pas remboursées.

Mots clés: aléa moral; dette souveraine; institutions financières internationales

Domaines: Finance [q-fin.GN]; Economies et finances

Cécile Bastidon, Philippe Gilles. Prêteur en dernier ressort et statut de "too big to fail" d'un emprunteur souverain : le "jeu de faux semblants" appliqué à la crise russe. Économie appliquée : archives de l'Institut de science économique appliquée, 2001, LIV (2), pp.129-151. ⟨hal-00730929⟩