Information sectorielle : quelle place dans les rapports des analystes financiers ? Une étude empirique du secteur hôtelier international - Archive ouverte HAL Accéder directement au contenu
Communication Dans Un Congrès Année : 2010

Information sectorielle : quelle place dans les rapports des analystes financiers ? Une étude empirique du secteur hôtelier international

Résumé

We address whether financial analysts dealing with international hotel groups reporting under SFAS 131 and IAS 14 refer to segment information and use segmental models in their recommendation reports. Although the analysts' forecasts through consensus are frequently analyzed, research does not often focus on the real contents of their reports. Through the reports of analysts on international hotel groups published in 2006, we picked out the references to voluntary and compulsory segment information. We also determined whether financial analysts present segmental models of forecast or valuation in their recommendation reports. We found that financial analysts widely refer to voluntary and compulsory segment information, especially to geographic segment information when reported. Segmental models of forecast or valuation are sometimes presented; mainly with LOB segmentation. Whether segmental information balances with financial choices will be confirmed by further research. The convergence between the American and international standards could impact financial analysts' models.
Notre recherche propose d'identifier comment les analystes se réfèrent à l'information sectorielle publiée par les groupes et quelle place occupe l'information sectorielle dans leurs modèles financiers. Nombreuses sont les recherches qui se fondent sur l'analyse des consensus, peu s'intéressent au contenu réel des rapports réalisés par les analystes. Nous avons déterminé les références faites à l'information sectorielle tant obligatoire que volontaire au sein des rapports rédigés en 2006 par les analystes financiers des groupes hôteliers internationaux publiant selon la norme SFAS 131 et IAS 14. Nous avons aussi observé si les rapports des analystes financiers présentaient des modèles de prévisions ou de valorisations construits selon une base sectorielle. Nos résultats montrent que les analystes financiers se réfèrent très massivement à l'information sectorielle, qu'il s'agisse de l'information normalisée ou d'une information volontaire. Plus spécifiquement, si elle est disponible, l'information géographique sectorielle est très souvent utilisée. Toutefois, l'approche sectorielle demeure occasionnelle dans les modèles utilisés pour argumenter les prévisions ou les valorisations ; l'approche selon les « secteurs d'activité » étant alors privilégiée. La pertinence des résultats obtenus d'après une approche sectorielle dans les modèles financiers pourra faire l'objet d'une recherche future. La récente adoption de la norme IFRS 8, convergence des référentiels IFRS et US GAAP, pourrait bien aussi impacter les outils de modélisation utilisés par les analystes.
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Dates et versions

hal-00484285 , version 1 (18-05-2010)

Identifiants

  • HAL Id : hal-00484285 , version 1

Citer

Frédéric Demerens, Pascale Delvaille. Information sectorielle : quelle place dans les rapports des analystes financiers ? Une étude empirique du secteur hôtelier international. Crises et nouvelles problématiques de la Valeur, May 2010, Nice, France. pp.CD-ROM. ⟨hal-00484285⟩
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