Social Aggregation Without the Expected Utility Hypothesis

Charles Blackorby (1) , David Donaldson (2) , Philippe Mongin (3)

1 University of Warwick [Coventry]
2 UBC - University of British Columbia
3 CECO - Laboratoire d'économétrie de l'École polytechnique

This paper investigates the possibilities for satisfaction of both the ex-ante and ex-post Pareto principles in a general model in which neither individual nor social preferences necessarily satisfy the Expected Utility Hypothesis. If probabilities are subjective and allowed to vary, three different impossibility results are presented. If probabilities are 'objective' (identical across individuals and the observer), necessary and sufficient conditions on individual and social value functions are found (Theorem 4). The resulting individual value functions are consistent not only with Subjective Expected Utility theory, but also with some versions of Prospect Theory, Subjectively Weighted Utility Theory, and Anticipated Utility Theory. Social Preferences are Weighted Generalized Utilitarian and, in the case in which individual preferences satisfy the Generalized Bernoulli Hypothesis, they are Weighted Utilitarian. The objective-probability results for social preferences cast a new light on Harsanyi's Social Aggregation Theorem, which assumes that both individual and social preferences satisfy the Expecte Utility Hypothesis.

L'article examine les conditions qui permettent de satisfaire simultanément les versions ex ante et ex post du principe de Pareto, lorsqu'on cesse d'imposer l'hypothèse de l'utilité espérée aux préférences individuelles et sociales. Avec des probabilités subjectives qui peuvent varier, on obtient trois théorèmes d'impossibilité sans avoir à faire cette hypothèse. Lorsque les probabilités sont "objectives" (identiques pour tous), on obtient un théorème de caractérisation pour les préférences (Théorème 4). Celles des individus sont compatibles non seulement avec l'utilité espérée subjective, mais aussi avec certaines variantes non linéaires, notamment "l'utilité anticipée". Les préférences sociales sont en général du type séparable et pondéré. Ce résultat est à comparer au théorème d'agrégation de Harsanyi, qui part de l'hypothèse d'utilité espérée "objective" pour les individus et l'observateur.

Mots clés: Expected utility; Anticipated utility; Separability; Pareto Principle; Ex-ante and ex-post welfare economics

Mots clés: Utilité espérée; Utilité anticipée; Séparabilité; Principe de Pareto; Economie du bien-être ex ante et ex post

Domaines: Economies et finances

Charles Blackorby, David Donaldson, Philippe Mongin. Social Aggregation Without the Expected Utility Hypothesis. 2004. ⟨hal-00242932⟩